Мастер-класс: Куда инвестировать в кризис? Узнай бесплатно
Close
Как заработать на облигациях ?

Облигация — это кредитная ценная бумага, долговое обязательство государства или компании, которое гарантирует вам как покупателю этой облигации возврат вам долга в определённое время с процентами. Проще говоря, покупая облигацию, вы даете свои деньги на свои риск и страх в долг под проценты тому, кто выпустил эту облигацию.

Виды облигаций

ОФЗ (облигации федерального займа) — государственные облигации, которые выпускает министерство финансов России. Считаются самыми надежными облигациями. Выплаты по ним могут прекратиться, если произойдёт государственный дефолт. Для чего государству брать деньги у населения в долг? Если просто включить печатный станок, есть риск возникновения гиперинфляции. А получить по копейке от каждого частного инвестора помогает пополнить казну и закрыть дыры в государственном бюджете, не прибегая к денежной эмиссии. Чтобы заинтересовать частного инвестора вкладывать свои деньги в ОФЗ, государство делает такие облигации немного выгоднее обычного банковского депозита, процентные выплаты индексируются по отношению к инфляции. И к тому же налогов от полученной прибыли по купонному доходу платить не нужно.

Муниципальные облигации — административные долговые бумаги, которые выпускает министерство финансов определенного региона (субъекта федерации).

Корпоративные — долговые бумаги, эмитентами которых выступают компании. Считаются самым рискованным видом облигаций, т.к. любая компания может обанкротиться и прекратить выплаты по своим обязательствам. Именно поэтому для привлечения акционерного капитала, корпоративные облигации вынуждены предлагать больший процентный доход.

Еврооблигации — облигации крупных отечественных компаний в иностранной валюте. Их называют «евробондами». Получая финансирование в валюте, компании используют эти средства для международных проектов, где расчеты производятся не в российских рублях.

Структурные облигации — облигации, выплаты по которым зависят от множества факторов (курсов валют, ключевой ставки, колебаний фондовых индексов, инфляции и пр.). Поэтому здесь не идёт речь о гарантированной доходности. К тому же приобрести такой комбинированный финансовый инструмент могут лишь квалифицированные инвесторы.

Сколько стоит облигация?

Человек, который купил облигацию, получает так называемые «купонные выплаты» по ней (раз квартал, полугодие или год). Размер купонного дохода и периодичность выплат известны заранее при выпуске облигации.

Купоны бывают фиксированные и плавающие. Фиксированные купоны — это когда вы точно знаете размер выплаты. Покупая облигацию с плавающим купоном, вам известен лишь размер следующего купона, после выплаты которого всё может поменяться.

Номинальная стоимость одной облигации = 1000 рублей. Другими словами, купив одну облигацию, эмитент (государство или компания), продавший её, должен вам 1000 рублей + % по купону. Иногда бывают случаи, когда облигация стоит выше или ниже номинала, но когда наступит время погашения облигации, закрытие будет происходить по номинальной стоимости, т.е. по 1000р. Облигация может стоит дороже, если спрос на нее большой. Она может стоить 102% от номинала или даже больше. Скорее всего у такой облигации хорошие купонные выплаты, иначе какой интерес покупать облигацию выше номинала.

Цена облигации — это своеобразный индикатор надёжности эмитента.

Как заработать на облигациях?


Доходность облигаций складывается из двух составляющих: цена и купон.

Купив облигацию ниже номинала и дождавшись погашения, это разница — и есть ваша прибыль. Здесь всё предельно просто.

Вы покупаете облигацию за 1000 рублей с 10% годовой купонной доходностью, где выплаты предусмотрены каждый квартал. Значит каждый квартал вы будете получать 10/4 = 2,5% или 25 рублей.

Что такое накопленный купонный доход (НКД)?

Если вы купили облигацию и не дождались её погашения, за каждый день вам начислялся и накапливался купонный доход. В этом и состоит вся прелесть владения облигацией. Вы продаёте облигацию раньше срока, но всё-равно получаете за всё это время пропорциональный процент дохода. Накопленный купонный доход — это ежедневная доходность по облигации.

Чтобы понимать расчет НКД, можно рассмотреть простую ситуацию:

Инвестор Сергей купил облигацию стоимостью 1000р с ежегодным купоном в 10%. Он продержал её пол года и, не дождавшись получения купона, решил продать. За эти пол года он должен был заработать 50 рублей купонной доходности. Инвестор Алексей, покупая эту же самую облигацию, платит НКД 50р, которые идут в карман инвестору Сергею. Ведь Алексей получит через пол-года полный купон 10% (свои заработанные 50р и 50р, которые он переплатил при покупке).

Доходность облигаций

Облигации считаются достаточно консервативным инструментом, они не предлагают инвестору высоких доходностей. Доходность государственных облигаций в рамках 7-9 %, корпоративных — на 1-2% выше. Доходность еврооблигаций в среднем 4,5%. Но для «долларовой» доходности, это вполне неплохой показатель, средний банковский вклад в долларах приносит около 3% в год.

Низкая доходность облигаций федерального займа в сочетании с самым низким из возможных рисков на фондовом рынке (дефолт государства и отказ платить по своим обязательствам) делает ОФЗ защитным активом, который используется для сохранения своих средств.

Прежде чем покупать любые корпоративные облигации, изучите компанию, откройте её последние годовые отчеты. В консолидированной отчетности, которая предоставляется в открытом доступе, можно посмотреть, какие у компании активы, каков капитал и сколько долговых обязательств. Здесь вы сможете увидеть также то, какую компания получает прибыль и сравнить все показатели с данными прошлого периода. Таким образом вы будете иметь представление о кредитной нагрузке и платежеспособности данного предприятия. Только после такого знакомства с бизнесом вы сможете принять правильное инвестиционное решение.

Не спешите расстраиваться, что облигации слишком консервативны. Есть способ, чтобы повысить доходность от инвестиций в облигации. Можно открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который предлагает два вида налоговых льгот. Нам будет интересен первый — налоговый вычет 13% от внесенных денежных средств на ИИС за прошлый год. Купив ОФЗ с 8% купоном и вернув в следующем году 13% от вложений, ваша годовая доходность может достигнуть 21%! Однако, следует помнить, что воспользовавшись налоговым вычетом, вы должны закрыть BBC не ранее 3 лет. А значит эти 13% фактически за 3 года дадут к 8% купонной доходности дополнительно 4 с небольшим процента. Ваша среднегодовая доходность составит порядка 12%, зато с минимальными рисками!

Для большинства инвесторов, торгующих на фондовом рынке, облигации выступают защитным активом. Облигации могут сохранить ваши сбережения в кризис, защитить деньги от инфляции. В отличии от акций, которые очень волатильны и чувствительны к любым негативным новостям, облигации выступают отличным средством диверсификации своего инвестиционного портфеля.


Портфель считается сбалансированным, когда состоит из нескольких классов активов — акций, облигаций и ETF. Чем выше капитал, тем больше доля облигаций в портфеле.
Подпишитесь на нашу рассылку
Хотите стать грамотным инвестором на фондовом рынке и получать дополнительный доход со своих вложений? Начинайте с изучения наших статей
«Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности»
Made on
Tilda